去年7月，小鵬汽車和大眾汽車通過股權投資實現了第一次戰略合作，開創了中國汽車“反向合資”的先河，隨后眾多外企也紛紛入局開啟“新合資時代”，“大小合作”成為中國汽車發展史上一次具有標桿性的里程碑事件。

進入2024年，小鵬汽車和大眾汽車雙方接觸愈加頻繁，在最近不到兩個月的時間里，先后完成了兩次戰略合作簽署和兩次高層親密互動。外界紛紛認為，“大小合作”已經進入到“蜜月期”——實質階段。無論是小鵬汽車還是大眾汽車都意味著即將迎來一個嶄新的發展階段。

高頻合作交流 “大小合作”進入“蜜月期”

2023年7月27日，大眾汽車集團對小鵬汽車進行戰略少數股權投資簽訂股份購買協議，小鵬汽車以每ADS(*) 15美元的價格向大眾汽車集團發行約占交易完成后4.99%的A類普通股，總值約7億美元。除此之外，雙方還有戰略技術合作，小鵬汽車和大眾汽車集團將基于各自核心競爭力和小鵬汽車的G9車型平臺、智能座艙以及高階輔助駕駛系統軟件，共同開發兩款B級電動車型，以大眾汽車品牌在中國市場銷售。

在此后的半年多時間里，雙方并沒有對外呈現過多的合作進展。但是在最近兩個月，雙方卻開始高頻展開合作、交流互動。

2024年2月29日，小鵬汽車與大眾汽車集團簽訂平臺與軟件戰略技術合作聯合開發協議。一個半月之后，2024年 4月17日，小鵬汽車與大眾汽車集團簽訂EEA電子電氣架構技術戰略合作框架協議。

今年是大眾汽車在華的第40年，為此，大眾汽車集團在2024北京車展前夕（4月24日晚）舉辦了“集團媒體之夜”，但是本次“大眾集團之夜”的亮點并不在大眾自身，而是小鵬汽車董事長、CEO何小鵬作為重要嘉賓受邀出席。

在本次“大眾集團之夜”上，大眾CEO貝瑞德盛贊小鵬汽車，其認為大眾汽車集團與小鵬汽車有很多東西可以共同分享，智能網聯汽車將會成為未來主流。

在貝瑞德看來，小鵬汽車是中國新能源的代表，大眾、小鵬的合作基于雙方都是技術驅動的公司，擁有著相同的愿景。與小鵬的電子電氣的技術戰略合作是非常有意義的，能夠為大眾未來的智能網聯汽車帶來底座基礎。

貝瑞德還表示，未來，大眾將和小鵬持續加深合作，共同為中國定制符合本地化需求的產品。

對此，何小鵬也表示，“大小合作”是大道至簡、互相信任、高效率，期待未來40年繼續深度合作。

何小鵬認為，首先小鵬汽車和大眾的合作秉承著“大道至簡”的理念，通過優勢互補，把復雜的問題簡單化。其次雙方非常信任，完全開放和互相信任的走在一起，第三是高效率，大眾是超乎想象的公司，在全球都是高效率的公司，要向大眾學習效率。

對于這一以技術驅動創新的新勢力車企和國際車企的合作，何小鵬指出：“未來十年AI技術將深刻變革生活”。他期待將小鵬在電動化及電子電氣架構領域的前沿成果，與大眾歷經四十年錘煉的卓越品質與硬件實力緊密結合，共同打造滿足中國本土消費者需求的車型。

第二天，4月25日，2024年北京車展正式拉開帷幕，小鵬汽車和大眾汽車不僅肩并肩出現在W4館，大眾CEO貝瑞德更是熱情探訪小鵬展臺，和何小鵬高興地合影留念。

“大小合作”快速進入到“蜜月期”，一方面充分說明了大眾對于小鵬汽車技術實力的高度認可，另一方面也說明，大眾已經開始加速深入本地化合作，以期盡快跟上中國新能源汽車市場的發展節奏，保證自己在華業務的持續增長。

小鵬加入 大眾提速

相關數據顯示，2023年大眾汽車集團在華市場份額為14%，相較于2018年的18%，下降了4個百分點。

今年4月初，大眾汽車集團CEO奧利弗·布魯姆對外表示，大眾汽車希望避免在中國設置“烏托邦式”的市場目標，在激烈競爭環境下，能有超過10%的市場份額已然“非常可觀”。

自1984年成立上汽大眾以來，40年的時間里，大眾汽車集團在中國市場一共銷售了超過5000萬輛汽車，中國市場成為了大眾汽車集團在全球最大的單一市場。如今面對中國汽車市場的新能源變局，大眾汽車開始面臨嚴峻挑戰。

兩年一個周期，中國車企正是憑借著這樣的迭代速度，開始對跨國企業發起一波又一波沖擊。傳統燃油車時代的迭代速度，早已不能滿足合資車企在中國市場的競爭需求，提速是擺在所有合資車企面前首先需要解決的問題。

對此，大眾汽車一方面開展大規模投資，今年4月11日，其投資25億歐元進一步拓展位于合肥的生產及創新中心，以強化本土研發。另一方面則是，更加開放深入地推進本地化合作。

何小鵬曾明確表示小鵬的核心競爭力就是包括智駕、智艙在內的智能化體驗。而這其中最底層的就是電子電氣架構，它決定了一輛車電動化和智能化水平的上限。

目前，小鵬的電子電氣架構是EEA 3.5，在集成度、數據技術平臺、分層軟件平臺等都處于行業絕對領先水平，可以大幅降低硬件成本、提高算力利用率，實現智能平權，是小鵬最核心的東西。

如今，不少市場上車企的電子電氣架構依舊是傳統分布式電子電氣架構，無法支持后續整車 OTA 升級以及一些更高階的功能，而小鵬早已率先升級為“中央超算+區域控制”的電子電氣架構，整車 OTA的速度非常快。

以小鵬G9為例，進入EEA3.0時代，小鵬在整車OTA能力上又做出了一個非常大的突破，首先是升級時可實現無感，其次是升級時長縮短到了30分鐘之內。

小鵬EEA運用了分層式管理的軟件平臺，智能化功能的迭代周期縮短50%，消費者可以“常用常新”，最快地享受到最先進、成熟的智能化功能。都說新能源汽車的本質是“軟件定義汽車”，小鵬顯然已經走在第一梯隊。

根據合作協議，大眾汽車的CEA架構將基于小鵬汽車最新一代電子電氣架構打造，由小鵬汽車、大眾汽車（中國）科技有限公司（VCTC）和大眾汽車集團旗下軟件公司CARIAD中國的技術專家共同開發。

大眾汽車方面表示：“CEA架構可降低汽車智能電子控制系統的復雜程度，并通過持續的整車級OTA遠程更新，實現快速、高效的數字服務及功能擴展。通過OTA遠程升級，包括自動駕駛在內的先進功能將無縫集成到車輛中，并可實現持續更新及擴展。同時，由于采取了基于區域控制及準中央計算的架構，車輛內控制器數量將較之前大幅減少30%。”

因此，不難看出，面向中國本土市場的CEA架構將提升產品的成本競爭力，是大眾集團智能網聯汽車實現行業領先目標的關鍵戰略舉措。

按照計劃，2026年在大眾安徽規模化量產的電動車都將使用CEA架構。大眾汽車在合肥的電動車開發強調兩點，一是提高速度，二是降低成本。與大眾汽車現有的MEB平臺相比，CMP的目標是使成本下降40%，開發速度提升30%。CEA架構將為這一目標的實現做出貢獻，它能夠降低系統復雜程度，并減少車輛內控制器的數量。

率先跑通技術 “變現” 小鵬企業價值需要被重估

從新能源汽車全產業來看，小鵬汽車與大眾汽車的合作模式頗具創新性，小鵬汽車改變了傳統車企的經營模式，拓展了技術研發的價值。

按照合作內容，從2026年開始，大眾汽車與小鵬聯汽車合開發的電子電氣架構預計將會應用于所有在華生產的大眾汽車品牌電動汽車上，并率先覆蓋本土開發的全新電動汽車平臺——CMP以及由該平臺打造的4款入門級電動汽車。

這意味著，在未來，大眾在國內市場每生產一輛電動汽車，小鵬都能從中獲得一定的技術服務收入。

與其他國內造車企業不同，小鵬汽車改變了以往以研發、制造、銷售智能汽車為主的單一商業模式，或將在2024年率先進入到技術服務收入時代。

所以對小鵬汽車而言，通過與大眾汽車的合作，不僅實現了一次技術價值“變現”，同時也通過其主導的一場技術反向輸出，讓曾經依靠“市場換技術”的中國車企開始改頭換面。

在智能電動汽車時代，市場普遍認為，中國車企的技術反向輸出將成為一種新常態。小鵬汽車與大眾汽車的合作在行業內被視為“中國技術輸出”的案例之一，讓國內造車新勢力們看到了技術變現的更多可能。

而隨著與大眾汽車合作的深入推進，小鵬汽車的發展也將進入到一個新的階段。

首先，小鵬汽車用技術價值反哺研發投入，以研發成果拓展企業核心資產價值，所以企業價值需要被重估。

其次，對小鵬汽車而言，獲得大眾汽車的青睞及投資，意味著中國企業技術創新能力達到了國際領先水平，有望在資本市場獲得更多關注。未來估值也將有望再創新高，為投資者帶來更多回報與驚喜。

最后，隨著“大小合作”的持續推進，彼此在技術、供應鏈、市場、資金、渠道等多方面也能實現互補，帶來更多市場想象之外，也有助于雙方應對日益升級的市場競爭。

畢竟當前的國內新能源汽車市場廝殺正酣，已然出現洗牌信號。業內普遍認為2024年將是中國汽車品牌進入“淘汰賽”的第一年，而誰能持續站穩牌桌并更進一步，就要看誰手中的底牌多了。

與大眾汽車深入的合作，不僅讓小鵬汽車手里抓到了更多的“王牌”，并且通過“技術輸出”和“聯合開發”，讓小鵬汽車回到了自己最熟悉和最擅長的技術戰場，此外還有大眾入股和后續開發的車型所產生的收益，為自己提供源源不斷的資金支持。無疑讓小鵬汽車在這場淘汰賽中手握更多勝算。

另外，有行業人士認為，“大小合作”的進一步推進也將會在供應鏈管理方面，為小鵬即將推進的第二品牌產生有利影響。