8月23日，愛瑪科技（603529.SH）平開高走，截至收盤，報28.37元/股，上漲7.79%，總市值來到244.5億元。

消息面上，22日晚間，愛瑪科技公布了2024半年度報告。今年上半年，該公司實現營業收入105.91億元，同比增長3.66%；實現歸母凈利潤9.51億元，同比增長6.24%；實現扣非凈利潤8.93億元，同比增長7.16%。

同日，愛瑪科技披露中期分紅方案，擬向全體股東每股派發現金紅利0.332元（含稅），合計派發現金紅利2.86億元，占2024年上半年歸屬于上市公司股東凈利潤的比例達到30.07%。

產品結構升級，二季度業績表現強勢

分季度看，2024年第一季度，愛瑪科技實現營業收入49.54億元，在高基數影響下，同比有所下滑；實現歸母凈利潤4.83億元，扣非凈利潤4.50億元，憑借產品結構的升級，利潤表現較為穩定。

2024年第二季度，愛瑪科技業績更進一步，實現營業收入56.37億元，同比增長18.07%；實現歸母凈利潤4.67億元，同比增長12.06%；扣非凈利潤更是達到4.43億元，同比大增21.38%。

從盈利能力看，今年上半年，愛瑪科技的毛利率達到17.83%，較2023年同期的15.58%進一步提高，凈利潤則為9.1%，兩項指標同時創下公司近年來已披露數據的最高水平。

對于營收的增長，愛瑪科技在財報中表示，上半年，公司專注主業、持續發揮品牌優勢，優化產品結構，經營業績略有增長。

產品結構的優化，是愛瑪科技2024年來的一大變化。開源證券此前研報顯示，今年第一季度，愛瑪科技的產品銷量預計同比下降11%，但單車ASP（平均售價）同比增長了2%，單車利潤（以歸母凈利潤測算）預計同比增長約14%，產品結構調整順利，高毛利新品（仰望、露娜）持續熱銷帶動單車ASP及利潤提升。

同時，2024年上半年，愛瑪科技的海外業務也得到長足發展。上半年，公司參展了美國CES（美國國際消費類電子產品展覽會），現場召開2024年全球發布會，以北美為目標市場而定制設計的E-bike新品Santa Monica和劍齒虎等車型在國際暢銷，同時，公司受邀參加首屆印度尼西亞國際兩輪車展，印度尼西亞總統蒞臨展會深度交流。數據顯示，今年1~6月份，公司國際業務收入達到1.20億元，同比大幅增長了40.69%。

產品技術水平、智能化水平穩步提升

產品結構向高價格帶進軍，離不開產品力的支持。在這一方面，愛瑪科技重點布局電池、電機、控制器和智能化等行業核心技術方面的前沿研究，并持續提升三電系統的應用技術水平。

電機領域，愛瑪科技是業內屈指可數的、掌握電機自研自制能力的整車廠，今年上半年，公司自研自制電機在公司產品的應用數量已經超過400萬臺。在普通電機的基礎上，愛瑪科技自研了高速輪轂電機和三輪電機，前者實現了大轉矩電機的輕量化和扁平化，以滿足高速電摩對大功率和大轉矩的需求，后者則有效提高了電機性能。

控制器領域，愛瑪科技開發的第二代蔚藍控制器，升級了TCS（牽引力控制系統）和上坡輔助功能，提升了整車在低附路面安全性的同時，豐富了用戶在不同場景的騎行體驗。

智能化也是愛瑪科技關注的重點。財報顯示，上半年，公司執行“時尚化、科技化、年輕化”為內核的品牌策略，實現了新品全部搭載智能化功能配置，以輕智能為主，高智能化車型的銷量也有所提升。

在智能化方面，愛瑪科技構建了愛瑪一體化智能生態系統，涵蓋移動端APP、云平臺、智能中控、智能頭盔等，并配置了輕、中、高智能平臺，為用戶提供便捷和科技感十足的騎行體驗。今年上半年，愛瑪科技從用戶使用場景出發，開發出多種駕駛模式，通過智能調節動力參數，提升騎行的舒適性與安全性。同時，公司開發出“愛瑪出行”鴻蒙原生應用APP，成為行業首批接入HarmonyOS NEXT（華為發布的最新版操作系統）的廠商。

研發投入持續增長，加碼“數智化”轉型

技術水平不斷提升背后，是愛瑪科技對于研發的持續投入。利潤表顯示，2024年上半年，愛瑪科技的研發費用達到2.94億元，同比提高19.93%。從公開披露數據看，愛瑪科技半年度的研發費用已連續5年保持高速增長。

除了產品側的創新，公司整體向“數智化”轉型，亦是愛瑪科技研發的重要方向。據悉，目前公司正實施“361數智化工程”戰略，構建了與公司組織架構、業務流程高度契合的數智化管理體系。

公開資料顯示，愛瑪科技的“361數智化工程”，是以零售為中心、覆蓋營銷全業務流程的數字營銷體系，實現了企業營銷系統端到經銷商門店終端的拉通，使得經銷商業務全面線上化，協同高效，同時用數據、模型、算法提升預測能力，指引經銷商訂貨計劃和公司內部生產計劃，提效顯著；構建了愛瑪私域流量池，推進用戶至上的運營體系。

利用“數智化”工具，愛瑪科技在成本端也實現了降本增效。通過產業鏈上下游的信息共享，愛瑪科技精準研判用戶需求和市場趨勢，提升產品開發成功率和銷售計劃準確率，優化資源配置，減少滯銷品帶來的資源浪費。一方面通過整合生產計劃、集中采購方式聚量，另一方面通過部品平臺化、模塊化來提升標準件、通用件的采購量，以規模提升供應鏈效率，實現提質聚量降本。

據了解，在生產過程中，愛瑪科技正持續推進生產流程的自動化，在部分生產基地上線了車架全自動焊接線、整車自動顛簸測試、總裝摩擦線智能輸送等數智化項目，以提升生產效率、確保產品品質的一致性輸出。

此外，公司還在總裝環節上線了數據采集與監視控制系統，實現了數據采集、設備控制、測量、參數調節等自動化操作，能夠即時發現并解決生產過程中異常問題，還能實現對產線節拍速率的實時、精準控制和排產計劃的嚴格執行，確保生產過程品質的穩定和流程的高效。