繼去年下半年長安汽車率先官宣將與蔚來合作開始，蔚來的換電業務仿佛一時間打通“任督二脈”，多家車企陸續加入蔚來“換電聯盟”。時至今日，隨著賽道持續升溫，蔚來能源更是引來“國家隊”真金白銀加持，李斌苦熬的一盤大棋，終于要等來“變現”時刻了嗎？

拿下15億元投資，蔚來能源板塊分拆上市加快？

5月31日，蔚來官方宣布，蔚來能源投資（湖北）有限公司（簡稱“蔚來能源”）獲得武漢光創新興技術一期創業投資基金合伙企業（有限合伙）（簡稱“武漢光創基金”）等機構15億元人民幣戰略投資。

本輪戰略投資將用于充電、換電、儲能、電池服務、能源互聯網等領域的技術研發、制造、運維，以及蔚來能源充換電基礎設施的布局發展，并支持車網互動創新業務的投入。

蔚來表示，針對本輪15億元戰略投資的引入，為蔚來能源的快速發展提供資金助力，優化了蔚來能源資本結構，為蔚來能源更長遠的高質量發展奠定了堅實的基礎。

圖片來源： 蔚來

資料顯示，蔚來能源是一家基于移動互聯網的加電解決方案運營商，于2017年5月正式落戶武漢，依托蔚來云技術，搭建了“可充可換可升級”的能源服務體系，為車主提供全場景化的加電服務。而武漢光創基金是武漢光谷產業投資有限公司發起設立的市場化基金，其實際控制人是武漢東湖新技術開發區管理委員會，屬于國有企業。

也就是說，本次投資是典型的“國資”加持。業界分析，這代表著政府層面對換電模式的認可，同時，也意味著換電賽道中頭部企業的商業價值開始受到資本市場的關注，并看好盈利預期。

這指向了行業另外關注的一個問題，隨著蔚來能源在資本層面實現開放，未來是否會接納更多資本，最終獨立發展，走上分拆上市之路？

不無可能。

從時間線索上看，蔚來能源將對外獨立融資一事，早有跡象可尋。曾在2023年第三季度財報電話會上，李斌便透露過，“有一些投資者對NIO Power的分拆融資感興趣，我們也有一些初步接觸”。

業內人士表示，蔚來能源能獲得來自政府的投資，其意義大于資金本身。這說明蔚來能源的業務已經達到了對外開放的階段，也說明了資本市場認可蔚來能源的投資價值并看好盈利預期。此番在資本市場邁出的“第一步”，將為其后續在股權和資產層面的資本運作奠定了堅實基礎，并打開想象空間。

當然，“蔚來能源后續是否會接納更多的資本，最終獨立發展，還是要看其接下來的發展規模和實際的盈利水平，這也是蔚來能源近半年以來努力的方向”。該業內人士談到。

蔚來換電，走到聚光燈下

從被詬病為蔚來持續虧損的最大“累贅”，到如今迎來“國家隊”站臺，蔚來的換電模式，終于算是真正走到了聚光燈下。而這一步轉折的關鍵，離不開政策推動。

2023年6月，國家財政部、稅務總局、工信部頒布《關于延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，其中，在新能源車補貼門檻再提升之際，換電車型成為最大受益者之一。

公告明確規定：銷售方銷售“換電模式”新能源汽車時，不含動力電池的新能源汽車與動力電池分別核算銷售額并分別開具發票的，依據購車人購置不含動力電池的新能源汽車取得的機動車銷售統一發票載明的不含稅價作為車輛購置稅計稅價格。

國家層面對換電模式的全面支持，無疑讓重金投入多年的蔚來“可充可換可升級”方案，等來契機。

2023年11月，隨著長安汽車率先開啟與蔚來在換電業務方面的合作，此后的蔚來換電“朋友圈”迎來持續擴容。

截至目前，蔚來能源已經先后與長安汽車、吉利汽車集團、江汽集團、奇瑞汽車、路特斯、廣汽集團、中國一汽達成充換電戰略合作。同時，蔚來還與中國石化、中國海油、殼牌、國家電網、南方電網等能源電力領域企業進行了全方位的換電合作。

圖片來源：蔚來

同步在充電領域，為進一步提高充電站利用率和盈利能力，蔚來也迎來了多家合作伙伴。就在日前，5月30日，智已汽車與蔚來能源正式達成合作，成為繼長安、吉利、上汽通用、小鵬、極越、路特斯之后，又一家和蔚來實現充電互聯互通的新能源汽車品牌。

目前，蔚來已經成為了全國布局換電站、充電樁最多，充換電設施覆蓋最廣的汽車品牌。

多年力排眾議的全力押注，讓李斌所設想的一個更大規模、標準化、統一性的能源基礎設施網絡版圖，終于開始迅速壯大，并將形成“護城河”，有望分到市場最大的蛋糕。

官方數據顯示，截至5月31日，蔚來已在全國建設換電站2,427座、充電樁22,595根。蔚來充電樁面向全行業用戶開放共享，超80%電量服務蔚來以外用戶。

“隨著網絡擴大、隨著越來越多的同行加入，這條護城河將越來越深，從做換電的第一天開始，就決定了要對外開放。蔚來開放換電不是為了降本，而是為了長期的收入以及節約資源。”李斌曾直言。